過去（qù）可（kě）能產生汙染的養殖（zhí）場糞汙、廢棄秸稈發酵產生的甲（jiǎ）烷如（rú）今搖身變為當下航運業亟需的綠（lǜ）色燃料——液化生物甲烷；曾依賴人工巡（xún）檢、憑經驗（yàn）耳（ěr）辨異響排查隱（yǐn）患的水電站與鋼（gāng）鐵廠，現靠聲紋可視化技術與（yǔ）智能算法就可精準（zhǔn）預判風險……在安徽（huī），這樣的科技賦能場景正加速湧（yǒng）現。

但光鮮（xiān）的創（chuàng）新成果背後，科創企業卻麵臨（lín）著（zhe）“成長的煩（fán）惱”，技術（shù）研發需持（chí）續投入（rù），成果轉（zhuǎn）化需時間沉（chén）澱，輕資產、缺抵押，傳統信貸模式難以適配。

日前，第一財經記者跟隨中國人民銀（yín）行赴安徽省調研發現（xiàn），合肥一些科創（chuàng）企業（yè）“有（yǒu）技術（shù）、有市場、缺資金”。如何構建適（shì）配（pèi）企業成長規律的科技金融產品？如何通過製度創新實現銀（yín）行與企業風險共擔、利益共享？一係列難題亟待破解。

科創企（qǐ）業盼金融破局

作為國家專精特新重點“小巨人”企業，合肥萬豪能源設備有限責任公司（下稱“萬豪能源”）深耕綠色能源成套裝備領域，其（qí）自主研發的智能撬裝（zhuāng）天然氣液化裝備能將原本廢棄燃燒或排空的甲（jiǎ）烷就地收集、淨化、提純、液化，轉化為符合國家標準的液化天然氣（LNG）產品，實現“變廢為寶（bǎo）”與減排雙贏。

但鮮為人知的是，這家行業領軍企業在轉型期，曾麵臨（lín）一定困境。“我把能抵押的都抵押了，可（kě）以說不成功就會傾家蕩產。”萬豪能源董事長楊美蓉回憶。

近年來，萬豪能（néng）源業務規模的持續擴大導致現金流麵臨（lín）階段性壓力，但萬豪能源所涉行（háng）業需要投入資金（jīn）較大、成果產出周期較長。自身發（fā）展過程中，麵臨資產負債率及（jí）融資收入比居高不下（xià）、固定資產中絕大部分（fèn）為機（jī）械（xiè）設備變現（xiàn）難度較大，傳統銀（yín）行（háng）信貸產品已無法再新增（zēng）貸款來破解企業經營困局。

同樣的難題也曾困擾安徽中科昊音智（zhì）能科（kē）技有限公司（下稱“中科昊音”）。這家2019年（nián）成立的AI企業，以聲紋算（suàn）法為核心，聚焦（jiāo）工業聲紋解決方案，產品廣泛應用於能源、水利、礦山等領域。

在產能擴張關鍵期，企業也遭遇了資金瓶頸。“在我認知裏，銀（yín）行貸（dài）款需要固定資產抵押才能拿到理想額度。”中科昊音聯合創始人（rén）徐泉稱，公司作為輕資產企業對（duì）融資（zī）成功信（xìn）心並不足，更是糾結於又想要資（zī）金發展又不願稀釋股權。

兩家企業的困境（jìng）反映出科創企業普遍（biàn）麵臨的融資困境：銀行產（chǎn）品適配性不足、配套機製不完善、科創企業可抵押資產少，傳統貸款難以匹配需求。

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這不是危言聳聽，而是臨床經（jīng）驗和研究反複驗（yàn）證的結果。

貸款合同+中長期戰略（luè）合作（zuò）協議

破解關鍵，在於如何讓金融資（zī）本敢投（tóu）、願投、持續投。人民銀行安（ān）徽省分行嚐試將銀行自發性（xìng）、碎片化的科創金融業務進行係（xì）統化集成，推出“共（gòng）同成長計（jì）劃1.0”，通（tōng）過“貸款合同+中長期戰略合（hé）作協議”的模式，為企業帶來了全方位融資改善。

期限上，將傳統1年內的流動資金貸款轉為中長期貸款，戶均貸（dài）款（kuǎn）期限達3.1年，徹（chè）底改變了企（qǐ）業“短貸長用”的被動局麵。

額度上，戶均授信金額突破3100萬元，部分企業授（shòu）信額（é）度較此前放大3倍，有效滿（mǎn）足了規模（mó）化發展的資金需求。

利率上，采用“遠期共贏”定價模（mó）式，采用（yòng）靈活的利率定（dìng）價和（hé）利息償付方式（shì），顯著減輕了企業初（chū）期資金壓力。

中科昊音的融（róng）資經曆頗具代表性。興業銀行合肥分行通過簽訂戰略合作（zuò）協議提供800萬元純信用貸（dài）款。協議（yì）約定興業（yè）銀行為公（gōng）司研發、生產等資（zī）金需求提供融資支（zhī）持，並為（wéi）公司（sī）提供員工代發工資、理財等服務支持，公司承諾未來將（jiāng）存貸款等部分業（yè）務向合作銀行傾斜。

目前（qián）來看，“共同成長計劃1.0”帶動了（le）銀行其他業務量的提升。興（xìng）業銀（yín）行合肥分行有關（guān）業務部門（mén）負責人表（biǎo）示：“今（jīn）年以來，中科昊音在（zài）興業（yè）銀行的結算筆數超過百筆，結算量超過億元，較（jiào）簽（qiān）約前提升（shēng）34%，管道保溫施工（gōng）代發工資也基本上都（dōu）在興業銀行。”

“共（gòng）同成長計劃1.0”被企業較廣（guǎng）泛接受的（de）關鍵原因在於：計劃探索在銀企之間重構一種長（zhǎng）期（qī）風險共擔、收益共享的機製。

央行數據顯示，自2023年“共同成長計劃1.0”實施以來，已有107家加入（rù）其中。截至今年9月末，“共同成長計劃1.0”簽約企業超1.5萬戶、貸款餘額超2100億元。

收（shōu）益互換兌現，撬（qiào）動銀企共（gòng）同（tóng）成長

對商業銀（yín）行而言，“共（gòng）同成長計（jì）劃1.0”打破了傳統科技金融業務的局限，實現了從（cóng）單一信貸服務向綜合（hé）金融服務（wù）的轉型，但銀企收益共（gòng）享環節還需更進一步。

調研中，記者了解到，在（zài）“共（gòng）同成長計劃1.0”基礎上，人民銀（yín）行（háng）安（ān）徽省分行創新“收益互換模式（shì）”，共同成（chéng）長計劃升級至（zhì）2.0版本，將銀行傳統的存貸款和中間業務收益與遠（yuǎn）期收益進行互換，實現遠期收益的（de）當期化。

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據安徽省人民銀行工作人員介紹，在收益（yì）互換模式驅動下，銀行收益變現更加便捷、模（mó）式推廣（guǎng）更加容（róng）易、員工激勵也更加有效。

“常規業務收益實現路徑較短（duǎn），銀行對傳統業務的辦理較為熟練（liàn），雙方深度（dù）合作、共同成長黏性顯（xiǎn）著增強。”該工作人員稱。

此（cǐ）外，員工激勵也更加有效。這是因為，互換操作（zuò）將（jiāng）遠期收益“當期化”，體現為存（cún）貸款和中間業務收入，會影響一線員工績效考（kǎo）核（hé），有利於提升基層員工的積極性。

“共同成長計劃2.0”加深了銀企互（hù）信（xìn）。在“共同成長（zhǎng）計劃2.0”推出後，銀行進一步與萬豪能源商討合作細節，企業提（tí）出將賬（zhàng）戶結算等業務向該家銀行傾斜。針對企業高研發投入（rù）、高成長性、高風險性，銀行采取主動授信方式，提供3000萬元融資支持，幫助企業盤活專利權資產。企業在獲得融資後（hòu），也將部分合同回款遷移至該家銀行，銀企實現共同（tóng）發展。

“這種（zhǒng）計劃核心目的（de）是解決銀行對企業‘不敢投（tóu）、不敢貸’的問題，協議本身多為框架性約定，不會明確規定企業需綁定多少業務（wù）。銀行之所（suǒ）以（yǐ）能在該模式下實現盈利（lì），核心是通過協議與企業達成（chéng）多項業務（wù）合作，借助多元化業務布局保障自身收益，而非單一依靠貸款利息盈利。”上述安徽省人民銀行工作人員（yuán）對記者（zhě）說。

調研中，多位受訪銀行工作人員均表示，科（kē）創企業信（xìn）貸長期麵臨風險與收益不匹配的困境，突破傳統信貸模式桎梏，銀行亟需搭建更廣（guǎng）泛的金融服務生態，其中“收益互換模式”為風險收益失（shī）衡難題提供（gòng）了有（yǒu）效路徑。通過這種創新探（tàn）索，將（jiāng）更好促進（jìn）“科技-產業-金融”的良性循環。

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杜川

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